尊龙凯时·(中国区)人生就是搏!

　　自然堂作为中国化妆品行业头部企业★ღღღ，最近几年增长速度远不及珀莱雅★ღღღ、上美股份等同行美妆品牌★ღღღ。★ღღღ，出现了掉队的趋势★ღღღ。

　　品牌创始人郑春颖★ღღღ，1964年出生于辽宁辽阳市一个农村家庭★ღღღ。高考时★ღღღ，他以该市文科第二名的成绩★ღღღ，考入东北财经大学商业经济系★ღღღ。大学毕业进入辽阳市财政局★ღღღ，捧上了让人羡慕的铁饭碗★ღღღ。

　　初入商海★ღღღ，郑春颖的创业经历了摸索和试错的过程★ღღღ，先后尝试过电影放映★ღღღ、美容院等多种生意★ღღღ。期间★ღღღ，他的创业已小有成绩亚冠官网★ღღღ，并对化妆品行业有了一定了解★ღღღ，希望寻求更大的商业舞台★ღღღ。

　　进入一个全新的赛道★ღღღ，郑春颖谨慎地进行一系列前期调研★ღღღ，经常到各大商场观察各化妆品品牌的经营情况★ღღღ。

　　当时亚冠官网★ღღღ，商超是化妆品最重要的销售渠道★ღღღ，一二线城市大商场首层的化妆品柜台★ღღღ，几乎全被国际品牌牢牢霸占★ღღღ，国货都被挤压到边角料的位置★ღღღ，没有立锥之地★ღღღ。

　　和众多国产化妆品的发展路径相似★ღღღ，早期的自然堂★ღღღ，无论是产品还是品牌★ღღღ，均无法与国际大牌正面抗衡★ღღღ，选择在三四线市场进行差异化竞争★ღღღ，通过农村包围城市的战略★ღღღ，逐渐向大城市渗透★ღღღ。

　　完成了初步积累后★ღღღ，郑春颖抓住电视广告的黄金时代★ღღღ，签下湖南卫视等电视频道的广告资源★ღღღ，投入重金砸品牌★ღღღ。一句你本来就很美★ღღღ，借助电视广告的密集传播★ღღღ，让自然堂很快成为知名的化妆品国货品牌尊龙人生就是博官网尊龙人生就是博官网尊龙凯时人生就是搏★ღღღ，★ღღღ。

　　据招股书★ღღღ，以2024年的零售额计★ღღღ，公司是中国第三大国货化妆品集团★ღღღ；2013年-2024年★ღღღ，旗舰品牌自然堂★ღღღ，连续12年零售额位居国货化妆品品牌前两名亚冠官网★ღღღ。

　　招股书显示★ღღღ，公司董事会由9名董事组成★ღღღ，其中4名执行董事亚冠官网★ღღღ、2名非执行董事和3名独立非执行董事亚冠官网★ღღღ。

　　4名执行董事中★ღღღ，郑氏三兄弟郑春颖★ღღღ、郑春彬★ღღღ、郑春威占3席★ღღღ，老大郑春颖为CEO★ღღღ、执行董事兼董事长★ღღღ，二弟★ღღღ、三弟郑春彬和郑春威★ღღღ，以执行董事的身份负责制定公司总体经营计划★ღღღ、战略及重大决策★ღღღ。

　　在提交港股招股书之前尊龙人生就是博官网★ღღღ，自然堂完成了唯一一轮融资★ღღღ，一个产业资本和一个专业财务投资机构搭上了这轮资本盛宴的末班车★ღღღ。

　　据招股书★ღღღ，美町累计投入4.42亿元★ღღღ，获得自然堂上市前6.67%股权★ღღღ。Himalaya International于2025年9月16日与公司订立投资协议尊龙人生就是博官网★ღღღ，以3亿元获得4.20%股权尊龙凯时-人生就是搏★ღღღ。由此可以计算出★ღღღ，自然堂这一轮投后估值约为71.4亿元★ღღღ。

　　美町是欧莱雅的子公司★ღღღ，这家全球化妆品巨头间接投资自然堂★ღღღ，某种程度上★ღღღ，可以强化国际资本市场对公司和品牌的认知尊龙人生就是博官网★ღღღ。

　　Himalaya International背后是专注于中国消费领域投资的加华资本★ღღღ。创立于2007年的加华资本★ღღღ，累计管理规模超过300亿元★ღღღ，投资了东鹏饮料★ღღღ、老乡鸡★ღღღ、小菜园★ღღღ、美团★ღღღ、滴滴出行等明星企业★ღღღ。

　　据媒体报道★ღღღ，加华资本对自然堂已跟踪多年★ღღღ，早在2021年就已启动了对该公司的深度调研★ღღღ，并协助自然堂制定了详尽的5年战略规划★ღღღ。

　　自2001年自然堂品牌创立以来★ღღღ，自然堂集团又相继推出美素尊龙人生就是博官网★ღღღ、春夏★ღღღ、珀芙研★ღღღ、己出等品牌★ღღღ，希望打造成多品牌★ღღღ、多品类的化妆品集团★ღღღ。

　　然而★ღღღ，直到现在★ღღღ，公司仍然严重依赖旗舰品牌自然堂★ღღღ。数据显示★ღღღ，2022年-2024年及2025年上半年★ღღღ，自然堂品牌的收入分别为40.60亿元★ღღღ、42.61亿元★ღღღ、43.90亿元和23.23亿元★ღღღ，分别占各期公司总收入的94.6%★ღღღ、95.9%★ღღღ、95.4%和94.9%★ღღღ。

　　珀莱雅公司在主品牌珀莱雅之外★ღღღ，已打造出彩妆品牌彩棠★ღღღ，2024年该品牌收入已达到11.91亿元★ღღღ，成为公司的第二大增长曲线★ღღღ。港股化妆品上市公司上美股份★ღღღ，除了韩束之外尊龙人生就是博官网★ღღღ，一叶子★ღღღ、红色小象等品牌也已具备一定规模和知名度亚冠官网★ღღღ。

　　过于依赖单一品牌★ღღღ，加之渠道变革相对保守★ღღღ，导致最近几年自然堂的增长相对迟缓★ღღღ。2022年-2024年★ღღღ，公司营业收入分别为42.92亿元★ღღღ、44.42亿元★ღღღ、46.01亿元★ღღღ，年复合增长率仅约3.54%★ღღღ，同期★ღღღ，净利润分别为1.39亿元★ღღღ、3.02亿元★ღღღ、1.90亿元★ღღღ，出现了较大波动★ღღღ。

　　事实上★ღღღ，2022年之前★ღღღ，自然堂与珀莱雅之间的规模差距并不大亚冠官网★ღღღ，但珀莱雅借助渠道的全面线上化★ღღღ，抓住流量红利尊龙人生就是博官网★ღღღ，实现了更快增长★ღღღ。2021年-2024年★ღღღ，珀莱雅的营业收入从46.33亿元飙升至107.8亿元★ღღღ，晋升国产化妆品一哥★ღღღ。

　　上美股份在2022年上市之后★ღღღ，也驶入了发展的快车道★ღღღ。2023年和2024年★ღღღ，公司实现营业收入41.91亿元和67.93亿元★ღღღ，分别同比增长56.64%和62.08 %★ღღღ，将自然堂甩在了身后★ღღღ。2024年★ღღღ，韩束品牌收入同比增长80.9%达到55.91亿元★ღღღ，在这一层面★ღღღ，已对自然堂品牌实现了反超★ღღღ。

　　接下来★ღღღ，自然堂要想再度找回增速★ღღღ，线上渠道必须成为攻坚的重点★ღღღ。过去几年的双11和618★ღღღ，天猫★ღღღ、抖音等主流电商平台的美妆类目排行榜中★ღღღ，自然堂已被同行们严重挤压★ღღღ。